受惠云端产业热潮 PCB厂先丰5月营收高

　　PCB厂先丰(5349)默默耕耘服务器、基地台用PCB板已经超过5年之久，去年以来，受惠于云端产业开始起飞，营运表现明显好转，税后净利达2.53亿元，年增率达160%，EPS1.32元。展望今年，先丰3、4月营收一举站上6亿元，相继创下历史新高，也吸引法人目光，近来法人密切拜访之后，纷纷出具买进报告，预期先丰今年获利将有倍增的实力，税后净利将达5亿元，EPS逾2.5元。
　　先丰生产基地为台湾桃园观音厂，尽管去年以来，接单已经达到满载，不过公司内部透过去瓶颈制程的方式，扩增产能，并非采以新建方式因应，目前单月的产值已经达6.5亿元，预计接下来，仍会增加压合等去瓶颈制程的机器设备，希望下半年单月产值可以进一步提升。
　　除了自身的去瓶颈制程之外，先丰也维持固定的外包比例，并将部分电镀和钻孔制程分别外包给子公司颀晶和钻丰，目前整体的外包比重约为10%。
　　先丰表示，受惠于云端产业蓬勃发展，加上两岸积极建置3G、3.5G、4G等基地台布建，目前订单满载，能见度约6周，4月营收以6.56亿元，改写新高纪录，5月也将维持高档水平。
　　法人预估，先丰第二季营收将超过19亿元，季增率约15-20%，毛利率则可提升至15%，EPS约0.7元，以全年来看，预估税后净利将倍增至5亿元，EPS逾2.5元。另外，先丰第一季营收16.46亿元，毛利率13.02%，税后净利8095万元，EPS0.42元。
　　先丰在2008年出售大陆扬州厂予软板厂同泰之后，即专注于台湾观音厂生产制造，目前观音厂的月产能规模为45万平方尺，以营收的产品结构来看，服务器板占60%为最大宗产品，多属于厚铜板，层数高达26层之多；基地台与IC载板比重各为20%，其中IC载板主要应用在NAND Flash内存、LED相关。
　　就客户结构而言，服务器板以HP、Dell、IBM为主；基地台板则为Nokia、Ericsson、Alcatel、NSN等国际大厂。 另外，从竞争对手来看，服务器板竞争对手包括华通(2313)、金像电(2368)等，基地台板的竞争对手则以沪电为主。